Prospekt hartija od vrednosti je ... Definicija, opis, faktori rizika i preporuke

Svako akcionarsko društvo izdaje hartije od vrijednosti, ali u ovoj djelatnosti postoji niz nijansi. U pojedinim slučajevima, početna i dodatna pitanja zahtevaju izradu obavezujućeg dokumenta - prospekta za izdavanje akcija. Da bi se vodili u razlozima za izradu ovog dokumenta, neophodno je razumeti: prospekt hartija od vrednosti je obavezan atribut izdavanja akcija ili se razvija samo u određenim slučajevima.

Neophodnost izrade prospekta

Da bi bolje razumeli svrhu prospekta koji se razmatra, treba ga definisati. Prospekt za hartije od vrijednosti je važan dokument koji prati izdavanje akcija u privrednom subjektu i sadrži informacije o izdavaocu i informacije o značajnim aspektima njenog poslovanja: finansijsku poziciju, izvještajne podatke, akcionare itd.

Ovaj dokument je nužno odobren od sastava prvih lica kompanije ili izvršnog organa ove organizacije, ovlastenog ovim pravom. . Pored toga, može da prođe reviziju, garanciju od strane finansijskog procenjivača ili specijalnog savetnika o hartijama od vrednosti .

Budući da prospekt uključuje prilično velike blokade o različitim komponentama aktivnosti kompanije, to je od interesa za čitav niz ekonomskih subjekata. Treba napomenuti da sama kompanija razvija prospekt hartija od vrijednosti, čiji uzorak nije u strogo preporučenom obliku.

Glavni zahtev je uključivanje svih potrebnih informacija, što je utvrđeno odredbom koja odražava pravila za objavljivanje podataka od kompanija koje izdaju vrijednosne papire.

Za koga je prospekt?

Kao što je pomenuto, informacije predstavljene u prospektu i objavljivanje finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije bit će važne za brojne subjekte koji posluju na tržištu.

Budući da prospekt sadrži informacije o učinku kompanije i razloge za izdavanje akcija, ovo je prvenstveno interesantno za same akcionare. Ostale zainteresovane strane su investitori koji će, na osnovu dostavljenih podataka, doneti odluke o kupovini akcija.

. Treba napomenuti da za sve učesnike na tržištu informacije objavljene u prospektu trebaju biti dostupne prije objavljivanja .

Hartije od vrednosti i njihovo izdavanje

Izdavanje hartija od strane izdavačke kuće mora nužno odgovarati određenom redu postupaka propisanim zakonom kojim se uređuje tržište hartija od vrijednosti. Ova naredba uključuje korake:

• Izrada razumne namjere za izdavanje akcija;
• Usvajanje ove odluke;
• Postupak registracije države;
• Izrada sertifikata za izdate hartije od vrijednosti;
• Smeštaj;
• Prijavljivanje u državnom organu izveštaja o rezultatima emisije.

. Obračunavanje emisije akcija u javnom organu podrazumijeva izdavanje dozvole za to sa odgovarajućim brojem, koji će morati učestvovati u bilo kojoj naknadnoj operaciji sa izdatim vrijednosnim papirima .

Opcije za plasman hartija od vrednosti

Ciljevi emisije akcija su: stvaranje kapitala organizacije, upravljanje kapitalom, privlačenje finansijskih sredstava i tako dalje.

Ako se emisija akcija održi u obliku privatnog smeštaja, ona se naziva i privatnom, u tom slučaju se ne objavljuje javni oglas. . Izdate akcije će se distribuirati u zatvorenom krugu osoba .

Druga opcija za distribuciju hartija od vrednosti je otvoreno plasiranje između lica neograničenog obima. U ovom slučaju je neophodno maksimalno objelodanjivanje informacija, što se odražava u prospektu. Sa ovom varijantom distribucije je potrebna državna registracija prospekta hartija od vrednosti. O tome će se govoriti kasnije.

Registracija prospekta o izdanju

Registracija emisije hartija od vrijednosti (prospekt emisije) je obavezna za njihovo javno plasiranje. Postoji mnogo načina u ovom slučaju, uključujući i pomoć berzi.

Odobravanje prospekta o izdavanju u odgovarajućem tijelu vrši se u sljedećim slučajevima:

1. Kada je broj akcionara kompanije više od 500 ljudi.
2. Troškovi emisije akcija između akcionara će premašiti 50 hiljada minimalnih zarada.
3. Akcije će se distribuirati među akcionarima.
4. Pretpostavljena konverzija akcija i otvorene pretplate.
5. Ako postoji privatna pretplata, ali ako broj lica iz reda akcionara premašuje pet stotina ljudi.

Državni organ ne može prihvatiti zaključak o tom pitanju, a zatim će se odbiti i registracija prospekta o izdavanju hartija od vrijednosti. . Razlozi za odbijanje mogu biti neuspeh izdavaoca da ispuni uslove propisa o pravilima za izdavanje i kretanje hartija od vrednosti, nedostatak plaćanja neophodnih poreza, uključujući izdavanje, netačne ili svesno lažne informacije koje je izdao izdavalac .

Iako organizacija nije registrovana i nije dobila pozitivnu odluku nadležnog tijela, zabranjeno je obavljati bilo koju radnju vezanu za hartije od vrijednosti.

Sadržaj objavljenih informacija u prospektu emisije

Kao što je prethodno definisano, prospekt emisije hartija od vrednosti je dokument koji izdaje izdavalac i sadrži značajne informacije o ekonomskoj aktivnosti i njenoj efikasnosti u preduzeću.

U slučaju da se akcije distribuiraju putem pretplate ili na bilo koji drugi javni način, obelodanjivanje informacija je preduslov. . Treba napomenuti da ne samo otvorena, već i zatvorena metoda pretplate pretpostavlja dizajn prospekta, ako su slučajevi opisani gore važeći .

Načini komunikacije informacija su različiti, ali obavezna je publikacija u štampanoj publikaciji sa masovnom raspodelom od najmanje 10.000 primeraka. Ovo pravilo važi za javnu pretplatu. Za pretplatu zatvorenog tipa, tiraža mora biti najmanje hiljadu primeraka.

Pri objavljivanju informacija, informacija o društvu koja izdaje, iznos odobrenog kapitala, mora biti prisutna vrijednost (nominalna) vrijednosnih papira i drugi bitni podaci koji se odnose na izdanje. Pored toga, neophodno je opisati pojavu sigurnosti i sredstva za zaštitu vrijednog dokumenta.

Sekundarna emisija akcija i prospekt emisije

Primarno i ponovljeno izdavanje akcija podrazumijeva usaglašenost sa svim proceduralnim pravilima. Ako sekundarna emisija akcija potpada pod uslove za koje je javno objelodanjivanje obavezno, onda je prospekt za hartije od vrijednosti i dokument koji se sastavlja i registruje.

Banka kao izdavalac hartija od vrijednosti

Bankarska organizacija, kao i bilo koji drugi privredni subjekt vrste akcionarskog društva, izdaje akcije, koja je predodređena njegovom obliku vlasništva. Opšta pravila za izdavanje hartija od vrednosti definisana su zakonodavstvom u ovoj oblasti, ali postoje i neke posebnosti.

Prvo, postupak izdavanja akcija regulisan je nizom specijalizovanih zakona i propisa koji se posebno odnose na poslovne banke. Stoga, instrukcija Centralne banke, u kojoj se izdaju pravila za hartije od vrijednosti izdate od strane komercijalnih banaka, određuje emisije samo u slučajevima kada: uspostavljanje banke, povećanje veličine odobrenog kapitala i privlačenje novih finansijskih sredstava.

Primarna emisija akcija se drži isključivo u zatvorenom krugu. . Sve hartije od vrednosti izdate od strane banke su registrovane kod Centralne banke .

Kao i drugi izdavalac hartija od vrednosti, kreditna institucija ispunjava faze emisije i mora pripremiti prospekt banaka o hartijama od vrijednosti. Obelodanjivanje informacija je takođe obavezan zahtjev. Osim toga, ovaj dokument mora biti overen i odobren od strane nezavisne revizorske kompanije.

Faktori rizika

Uprkos svim prednostima izrade prospekta, postoje određene brige koje se mogu uslovno podeliti na nekoliko grupa. Dole će biti data u nastavku:

• Industrijski rizici;
• Državni i regionalni rizici;
• Finansijski rizici;
• Pravni rizici;
• Rizik od gubitka poslovne reputacije (rizik reputacije) ;
• Strateški rizik;
• Rizici povezani sa aktivnostima izdavaoca;
• Bankarski rizici.

Zaključak

Svaka kompanija koja svojim vidom obrazovanja pretpostavlja pitanje dionica, mora poštovati sva proceduralna pravila u ovoj oblasti djelovanja.

Prospekt za hartije od vrijednosti je jedan od obaveznih dokumenata koje se izdavačka kompanija mora registrirati kod državnog organa ako izdavanje akcija ispunjava uslove za javno objelodanjivanje informacija.