Hedž fondovi u Rusiji iu svetu: rejting, struktura, pregledi. Hedž fondovi su ...

Neka senka najrazličitijih pretpostavki i teorija već desetljeće vuče za svaku organizaciju koja se zove hedž fond. Nažalost, ovo još uvijek nije iznenađujuće, a istinita suština i specifičnost posla ostaje neka vrsta tamnog konja, čak i za začinjene ekonomiste. U mnogim aspektima ovo se nudi pod pojmom "zaštita" u nazivu - u okruženju finansijskog upravljanja to, generalno, znači osiguranje pokrivenosti finansijskih rizika.

Naravno, zabluda kupaca o takvim organizacijama, koje su mnogi na jedan ili drugi način shvatili isključivo kao osiguranje od različitih teškoća u finansijskim situacijama, bili su oduševljeni brojnim pozitivnim izveštajima iz samih fondova o uspehu njihovih aktivnosti. Međutim, u stvarnosti ovaj finansijski mehanizam ne funkcioniše kako treba, a to je jasno šta bi svaki investitor zainteresiran za profit trebalo da zna.

Suština i svrha organizacije

Hedž fondovi su privatno investicijsko partnerstvo čiji je cilj maksimiziranje profitabilnosti od ulaganja sredstava za određene rizike ili smanjenja rizika za određenu profitabilnost (to je upravo ono što pojam "hedž" u ime znači - od zaštite na engleskom , osiguranje ). Sama takva sredstva leže u jednoj jednostavnoj ideji sticanja konstantne dobiti zasnovane na ulaganju investitora, bez obzira na trenutnu situaciju na tržištu: da li je to bez presedana pad ili opipljivi rast. Za ovakve zadatke se koriste sofisticirane finansijske strategije, često uključujući i leveridž, kupovinu akcija u dugačkoj ili kratkoj prodaji, i mnogi drugi.

Ceo spektar najraznovrsnijih finansijskih operacija koje fond može da preduzme je izuzetno širok. A isključivo upravljanje rizikom na tržištu je pre svega prerogativ samo određenih hedžing organizacija, većina je ovaj aspekt samo jedan od mogućih alata za rad sa finansijama, ali ne i jedina funkcija.

Većinu sredstava deponenata ulažu rukovodioci u vrijednosnim papirima sa kojima se javno trguje, ali su u suštini u mogućnosti bukvalno ulagati u sve ono što je, po njihovom mišljenju i strategiji, u mogućnosti da dodatno profitira: zemljište, nekretnine, tržište roba, valuta, Jedino ograničenje u ovom planu propisano je direktno u investicionoj deklaraciji fonda.

Istovremeno, mnogim prilikama za ulaganje u praksu nisu dostupne svako ko želi da poveća svoje bogatstvo: pristup hedž fondu je otvoren za "akreditovane" ili profesionalne investitore čiji kapital treba da prelazi najmanje 1 milion dolara (isključujući troškove njegovog glavnog stanovanja). Ovo ograničenje postoji s činjenicom da su profesionalni investitori već dovoljno pripremljeni za poteškoće i rizike koje pretpostavlja široka investiciona deklaracija hedge fondova. Ograničenje broja učešća investitora određuje Komisija za hartije od vrednosti i berze u SAD, a najviše 99 ljudi, od kojih najmanje 65 mora biti, kako je navedeno na početku, "akreditovano" (investitor čiji neto dohodak, prema američkom zakonu, Minimum $ 200 hiljada). S obzirom na širinu mogućih akcija fonda, rizici mogu biti izuzetno visoki, što na zakonodavnom nivou obavezuje investitore da ulažu na takav način da njihov ukupan gubitak ne uzrokuje štetu porodičnom budžetu.

Rojstvo revolucije i neizbrisiv trag na svetskoj ekonomiji

Američki ekonomista Alfred Vinslou Džonson, koji je 1949. godine osnovao prvi hedž fond, izumeo je jedinstveno za svoje vreme i stvaranje profitne strategije. Autorstvo u naslovu hedged fonda, slično, pripada njemu. Rezultati svog rada objavio je samo šest godina kasnije, 1965. godine, što je izazvalo puno buke i interesovanja za tržište. U njemu je detaljno opisao cijeli strateški mehanizam zarada na padajućem i rastućem tržištu koristeći kombinacije prodaje precjenjivih i kupovinu potcijenjenih akcija.

Prvi su hartije od vrijednosti, čija je trenutna vrijednost visoka, ali istovremeno postoje i neki znaci - faktori, prekursori činjenice da će njihova cijena srušiti u budućnosti. Nepromišljeno - suprotno, kada je vrednost akcija niska, ali imaju preduslove i potencijal za rast.

Koristeći uopštene karakteristike gore opisane strategije, Jones je ostvario impresivne rezultate - trošak njegovih investicija tokom decenije postojanja fonda dostigao je 670%.

Uspešna strategija je dobila ogroman rast, a do 1968. godine u SAD-u Komisija za hartije od vrijednosti registrovala je oko 140 investicionih partnerstava koja su potpadala pod definiciju "hedge fond".

Međutim, revolucionarna finansijska ideja za svoje vreme bliže 2008.-2009. Godine pretvorila se u stvarnu finansijsku katastrofu, poznatu kao "velika recesija". U velikoj meri stvorene brojnim i sve složenijim finansijskim špekulacijama, svetska kriza tih godina imala je značajan uticaj od samih hedžing fondova, a hedž fondovi su u suštini spekulativne organizacije. Međutim, zbog objektivnosti, treba napomenuti da je prvi raskrsni balon ove finansijske oluje bio stanovanje. Izvanredne hipoteke, u astronomskoj razmjeri, u to vrijeme, bukvalno za sve (u znatnom broju i onih čija solventnost uopšte nije mogla da zatvori izdate dugove), izvukla ceo finansijski i kreditni sektor na dno, nakon čega je puna kriza Obim prouzrokovao realnu ekonomiju SAD i zemalja drugih kontinenata.

Igranje na dionicama banaka, investicione hedge fondove time samo su pogoršale rastuće finansijske panike, u suštini katalizirajući ekonomski kolaps globalne skale. Iako je neka krivica ovih organizacija za sve što se desilo u to vrijeme nesporna, ali ne samo da su uticala na te događaje. Žalba samih potrošača, koja ni na koji način nije inferiornija od pohlepe ekonomista, privukla je velike kreditne dugove na masovnu pojavu, koja je uopšte bila apsolutno nesrazmerna njihovoj solventnosti.

Do danas se svet oporavio od ozbiljnih posledica krize, a kontrola nad aktivnostima hedž fondova značajno je bila ažurirana nakon jedva sanabilnog udara za njihov imidž kao finansijske institucije. Generalno, svjetsko tržište ima oko 12.000 hedž fondova, čije se upravljanje sredstvima procjenjuje na trilione američkih dolara. Međutim, zbog složenog i izuzetno komplikovanog u većini slučajeva, pravnom strukturom ovih organizacija, izuzetno je teško izračunati tačnije veličine imovine određenih sredstava.

Strukturalne komponente jednog mehanizma

Hedž fondovi su u najvećem broju slučajeva jedinstveni u organizaciji partnerstva sa mnoštvom karakteristika i nijansi. Neki su izuzetno složeni i zbunjujući, dok se drugi tretiraju što jednostavnijim i transparentnijim - sve ovo zavisi isključivo od ciljeva, strategija i načina rada fonda. Međutim, skoro svaka struktura hedžing fonda se sastoji od sljedećih ključnih veza:

• Investitori su upravo oni ljudi čija imovina nije moguća za postojanje i aktivnosti samog fonda. Organizacija nudi usluge investitora, oni u slučaju dogovora ulažu bilo koji deo svog kapitala. Posle toga, kao rezultat njene ispravne upotrebe, na osnovu toga dobija se na tržištu, kako za klijenta, tako i za fond.
• Garantna banka ili skrbnik je banka čiji je glavni zadatak obezbeđivanje pouzdanog skladištenja sredstava investitora, bilo da se radi o valuti, hartijama od vrednosti, dragocenim metalima itd. U nekim slučajevima, fond može privući sopstvenu banku za vođenje i / Ili registracija transakcija (međutim, to je uglavnom zadatak za primarni broker) . Osim toga, staratelj takođe priprema izveštaje o transakcijama izvršenim preko fonda; Provera usklađenosti stvarne politike menadžera sa listom ciljeva navedenih u povelji fonda. Naravno, u toj ulozi obično postoji velika banka sa solidnom pozitivnom reputacijom.
• Menadžer - lice ili, po pravilu, kompanija koja određuje cjelokupnu strategiju investiranja, dok odgovara za svaku od odluka koje donosi fond. Pored toga, menadžer hedž fondova takođe upravlja svim operativnim aktivnostima.
• Upravni odbor - nadgleda aktivnosti menadžera, kao i firme koje pružaju usluge fondu. Odbor je ovlašćen da rešava sporna pitanja i konflikt između akcionara i menadžera, imenuje osoblje na ključne pozicije fonda. Članovi savjeta koji imaju ličnu odgovornost (do krivičnog) za poštovanje principa i pravila propisanih u memorandumu od strane fondacije.
• Administrator - određuje neto vrijednost imovine fonda bez obzira na rukovodioca, što daje značajno smanjenje rizika u slučaju procjene greške druge. Međutim, većina administratora se naplaćuju na funkcije računovodstvenog izvještavanja, plaćanja računa, obavještenja akcionara sa izvještajima o aktivnostima, raspodjele dobitaka između akcionara, kao i pretplate na akcije i jedinice fondova i njihovu otplatu.
• Primarni broker - u toj ulozi obično je velika investiciona banka, koja ne vrši jednokratne transakcije u ime hedžing fonda kao običnog brokera. Primarni brokerski fond obezbeđuje brojne profesionalne usluge vezane za kliring (bezgotovinsko poravnanje između preduzeća / kompanija / zemalja putem robe / hartija / usluga), depozitnih usluga i operativne podrške.
• Revizor - lice koje verifikuje usklađenost finansijskih izveštaja sa računovodstvenim standardima i finansijskim zakonodavstvom. Menadžer obično vrši reviziju godišnje, ali čak i takve retke inspekcije ni na koji način ne umanjuju ovu poziciju u strukturu organizacije - bez revizora, malo je verovatno da će druge službe za pružanje usluga ili treća strana biti saglasne da služe fondu.
• Pravni konsultant je potreban da osigura licencirani status fonda, koji izdaje ovlašćeni regulator, u skladu sa određenim posebnim zahtjevima. Licenca otvara mnogo širi opseg mogućnosti i set baze investitora, ali se, pored toga, konsultant često koristi pri zaključivanju različitih ugovora i sporazuma.

Ovako izgleda struktura hedžnog fonda. Ponovo, u raznim slučajevima, ova šema u praksi može biti još jednostavnija (čak i bez odsustva bilo kog od gorenavedenih okvira) ili mnogo više pretjerano i kompleksno.

"Tipičan fond": sorte i klasifikacije na osnovu investicione strategije koja se provodi

Pored toga, uprkos strukturalnoj komponenti, Međunarodni monetarni fond identifikuje tri vrste hedž fondova:

1. Globalna sredstva - njihove aktivnosti se šire na svjetskom tržištu. Međutim, ova vrsta fondova obično razvija svoju strategiju na osnovu analize i prognoze dinamike akcija pojedinih kompanija.
2. Makro-fondovi - rade isključivo u okviru specifičnog nacionalnog tržišta. Obično se baziraju na makroekonomskim i finansijskim karakteristikama određene zemlje.
3. Sredstva relativne vrednosti - prvobitni klasični tip hedge fondova, kao što su bili na samom početku svog postojanja. Izvršiti finansijske transakcije na berzi bilo koje jedne zemlje, koristeći staru dobru strategiju prodaje revalorizovanih i kupovine neotkrivenih akcija. Istovremeno, menadžer neprestano prati trenutnu situaciju na tržištu kako bi odabrao najprikladniji trenutak za transakciju i ostvario maksimalan profit.

Naravno, na zvaničnoj klasifikaciji, čitav niz hedž fondova na svjetskom tržištu se ne završava, jer je malo što sprečava rukovodstvo da kreiraju mnogo dodatnih podvrsta i grana, ako je potrebno.

Više o radnim trenucima hedž fondova

Politika partnerstva apsolutne većine hedž fondova ima za cilj dugoročno članstvo investitora, zbog čega njihovi depoziti ostanu na raspolaganju fondu dugo vremena. Ovo se uglavnom odnosi na pravila za izlazak: deponent mora unapred da upozori organizaciju sa takvom odlukom, dok će jaz između obaveštenja i prestanak članstva moći da dostigne do 2-3 meseca (zavisi od utvrđenih pravila). Druga alternativa koja se često sreće u praksi je neposredna povlačenje celokupnog depozita u gotovini, ali cijena za kupovinu / prodaju imovine određuje direktno od samog fonda. I, naravno, u većini takvih slučajeva razlika između njih je veoma značajna.

Dakle, prilikom ulaska, izlaska ili sa delimičnim smanjenjem doprinosa, razmatra se ukupan obim investicija svakog partnera i, shodno tome, odnos se takođe menja. Prestanak članstva određenog broja investitora može značajno povećati ukupan iznos dobiti među preostalim: rukovodstvo može rješavati sa odlaznim investitorima daleko najuspješnijim investicijama, ostavljajući u svojoj ponudi više obećavajuće imovine. Stoga, nakon određenog vremena, hedž fond može oštro povećati povraćaj kapitala zahvaljujući doprinosu koji je ranije učestvovao u stvaranju prihoda i naknadno je povučen za odlazne investitore, ali još uvijek nije na vrijeme da dobije dospjelu kamatu. Međutim, ako fond hedge ima upornu tendenciju aktivnog povlačenja deponenata, onda niko nije imun na potpuno suprotan efekat u vidu masovnog izlaska od partnera. Često se to ne poklapa samo sa padom povratka kapitala, već i sa ukupnim bankrotom cele organizacije.

Još dvosmisleniji od širokog područja ulaganja u rad sa finansijama je proširen sistem komisija. Hedž fondovi ne dobijaju samo jedan faktor operativnih troškova, već 2% za upravljanje samim imovinom i 20% od bilo koje dobiti. Istovremeno, čak i ako menadžer ima gubitke i uopšte ne donosi nikakav prihod, prema memorandumu o udruživanju, u svakom slučaju, ove 2% od ukupnog obima kontrolisane imovine smatraju se odgovarajućim nazivom "2 i 20". Takav sistem troškova provizije praktikuje ogromna većina hedž fondova planete. Međutim, mnogi analitičari danas posebno naglašavaju trend postepenog prenosa sredstava u sistem "1 i 10". U slučaju da rukovodilac ne naplaćuje akumulacije jednostavno sa raspolaganja sredstvima, to pokriva veći procenat provizija iz dobiti.

U potrazi za velikim profitima: moderne strategije za rad sa investicijama

Vrlo raznolik mogućnosti i područja ulaganja, kao i uticaj različitih faktora stalno doprinose generaciju i implementaciju novih tehnologija za zarade hedge fondova. Međutim, i pored toga, moderna osnovna strategija rada u finansijskom polju moguće je klasificirati nekoliko najčešćih tipova:

• Duge / kratke pozicije (duge / kratke pozicije) - obično hedge fondovi za takvu strategiju rada sa 40% svoje imovine. To je sticanje potcijenjeni imovine (dugo) i prodaje precenjen (kratki).
• Tržištu neutralna arbitraže (tržišno Neutralna Arbitraža) - samo radi kada jedno te isto finansijska sredstva u vrijednosti na različitim razmjene. Kontrola uključuje dugu poziciju na precijenjena imovina na jednoj razmjeni i kratko s druge strane - gdje su precijenjena ista sredstva.
• Reakcija na događaje (Event Driven) - Strategija se zasniva na nepravednu vrijednosti akcija bilo koje kompanije koje su prošle kroz određene promjene (da li je spajanje, pripajanje, reorganizacija, itd ...). Upravljanje ulova profitabilan vrijeme za transakcije (buy / sell) kako bi se uskladila ove nepoštene cijene na tržištu.
• Kratke pozicije (short Bias) - ako je ova strategija fonda uglavnom drži kratke pozicije, zarađujući na tržištu pad.
• Realne vrijednosti (vrijednost) - za ulaganja u vrijednosne papire koji se prodaju na popust na osnovi sredstava ili potcijenjena na tržištu.
• Kriza hartije od vrijednosti (Tužan za vrijednosne papire) - kupovina akcija po dubokom popust i obaveze firmi koje su na rubu bankrota ili restrukturiranja. Ulaganje ove strategije pretpostavlja da je kao rezultat unutrašnjih promjena na odabrane kompanije će biti moćniji, donoseći sa sobom profita.

Često, fondovi su pribjegli mješovite strategije, koristeći za profit, nekoliko metoda rada gore navedenih.

Standard propis: kakva su pravila igre i poluga postoje za hedge fondove?

Dosta dugo hedge fondovi su sami na svjetskom tržištu zbog njihove tajnosti i labave regulacije financijskih transakcija. Međutim, potpuna anarhija i slobodu djelovanja, naravno, govor nikad ne bi mogao proći - normativno uređenje bilo sredstava, je i uvijek će. Danas, s obzirom na njihov rapidno raste uticaj na svjetskom tržištu, a sve češće manifestacije raznih zloupotreba i insajderske trgovine, ad hoc komisije i vlasti prate i detaljnije nego ikada kontrolu nad njima.

Konkretno, predstavljen u martu 2012. godine, Zakon o POSAO (Jumpstart Our Business Startups Act), nakon nekog vremena imao prilično značajne promjene u hedge fondova. Razvijen kao sredstvo promocije finansiranja raznih malih poslovnih institucija, čin oslabljena kontrola tržišta vrijednosnih papira. Zahvaljujući novom zakonu, hedge fondovi, s obzirom na njihove mogućnosti za investiranje, postali su gotovo glavni izvor kapitala za start-up i malim preduzećima. Nakon toga, ovaj čin je imao veliki uticaj u septembru 2013. godine na ukidanje zabrane reklamiranja hedge fondova i firmi nudi pojedinačnog plasmana vrijednosnih papira.

U mnogim zemljama, hedge fondovi su dužni da prijave na stanje financijske vlasti na prvi poziv od glavnih pozicija ugovora o stranoj valuti, kao i da se informišu o svojim pozicijama na nedavno pušten u promet ili se pripremaju za izdavanje vrijednosnih papira. Takve mjere se uvode posebno kako bi se ograničila pranja novca i jačanje kontrole nad kretanja kapitala na veliki igrači ne ugrožavaju interese malih igrača na tržištu.

Osim toga, politika državne kontrole hedge fondova i ima za cilj smanjenje sistemskog rizika destabilizacije finansijskog sistema u cjelini. To se ogleda u regulaciji zahtjevima za veličinu margine, kolaterala i ograničava da finansijski posrednici su otvorene za individualne kupce.

U cilju sprečavanja rizika kreditiranja hedge fondova najveći primarni brokera i banaka na dnevnoj bazi su ponovno vrednovanje svoje pozicije u odnosu na poziciju na tržištu cijeni od zaslužan sredstava. Ovi krediti moraju biti osigurane adekvatne kolateral u obliku vrijedne imovine. Osim toga, banke imaju pravo da postavi ograničenja na kreditiranje za svaki fond posebno, na osnovu sopstvene praćenje strategije ulaganja, mjesečna primanja, slučajevi ostavljajući investitorima i povijest poslovnog odnosa.

Najuspješniji hedge fondova u današnjem svijetu

U međuvremenu, nije najbolji puta za hedge fondove i dalje povući čak i prošle godine. Ukupan profit brojka bila niža od prosječne vrijednosti zabilježen je u proteklih nekoliko godina: najveći hedge fondovi zaradili 517.600.000 $ prošle godine, šta? neki stručnjaci? bolje rezultate u 2014. godini, već na cijeli 40% manje u odnosu na ostvarene dobiti u 2013. godini.

Međutim, cijena svih sredstava, ili na drugi način uključeni u aktivnosti hedge fondova, povećana za oko 51700000000 $, dostižući Ukupni procijenjeni trošak $ 2970000000000.

Negativni trend pada profita jasno odražava ne samo na opipljive financijske gubitke koje je pretrpio čak i najbolji hedge fondovi u svijetu, ali i evidentne promjene u gledanosti od najjačih igrača na tržištu. To je izgubio svoju poziciju, kao i poznate ličnosti, kao što su Dzhon Polson od Paulson i Co., Leon Cooperman Omega Advisors, kao i Daniel Loeb Trećeg Point. Njihov bivši mjestima čvrsto uporište igrača kao što su Ken Griffin je Citadel i Džejms Saymons renesanse Technologies. Oba za 2015. godinu su bili u stanju da zaradi rekordnih 1,7 milijardi $, čime je zasluženo uzdigao na pijedestal najjači menadžeri hedge fondova.

Rejting hedge fondovi mogu drastično varirati, bacanje neumorno na dnu već, naizgled, vrijeme testiran i lidera na tržištu. Hoće li pozicije u sadašnjem vrhu igrači ne pati do kraja godine značajne gubitke - samo će vrijeme pokazati. U međuvremenu, rukovodstvo svih hedge fonda na planeti ima desetak ove kontrole:

menadžer	temelj	profit
Kenneth Griffin	citadela	1,7 milijardi $
Džejms Harris Simons	preporod	1,7 milijardi $
ray Dalio	Bridgewater	1,4 milijarde $
David Tepper	Appaloosa	1,4 milijarde $
Izrael Inglander	Millenium MGMT	1,15 milijardi $
Devid Shou	DE Shaw	750 miliona $
john Overdek	dva Sigma	500 milijuna $
David Siegel	dva Sigma	500 milijuna $
Andreas Halvorsen	viking Global	370 miliona $
Dzhozef Edelman	perceptivnog Advisors	300 miliona $

Hedge fondovi Rusija: gledanost, perspektive i trendovi navedeno

Nije najprofitabilnija vremena za hedge fondove i uticao na ruskim kolegom američkih trgovaca. Prikazano negativan vraća, situacija s domaćim sredstvima u ukupnom je manje šarene nego u zapadnom tržištu, gdje se smatra takve institucije kao jedan od najpouzdanijih financijskih instrumenata, konstantno donosi do 20% povrata na ulaganja uz minimalan rizik u većini slučajeva.

U Rusiji, investicioni fondovi su uglavnom zastupa uzajamnih fondova (fondova zajedničkog ulaganja) i za upravljanje fondovima (nenamjenskih sredstava upravljanja bankom). Posebno hedge fondovi Moskve često imaju status povjerenja. Ukupno otchestvennyh hedge fond je sada oko šest tuceta. Sličan figura je registrovan je sredinom osamdesetih godina u SAD-u, gdje je tržište u tim danima su zaista cijenjena hedge fondova. U Rusiji, zakonodavstvo značajno ograničava alata sredstava, ne dozvoljavajući korištenje ogromna količina strategija na tržištu. Iz tog razloga, veliki dio ruske investicije partnerstva upisana u off-shore zonama.

Zbog toga, usvajanje brojne promjene u zakonodavstvu po pitanju može značajno stimulirati ruskog hedge fondovi i njihov ekonomski rast, što omogućava da se u službu mnogo širi spektar politika.

Iako hedge fondova u Rusiji nije tako čest na Zapadu, impresivni primjeri lidera koji može natjecati s konkurencijom na međunarodnom nivou, mi smo i dalje tu. Najefikasniji od njih bio je VR Global Offshore fonda, čiji su prihodi za godinu iznosila je 32,32%. Ali takav je rekord za prinose domaćem tržištu VR Globalnog Offshore fond postigli sredstva blokiranja: fond ima najveći postotak kazne za investitora za rani odlazak u penziju - 4,5%. Diamond Age Atlas fond zaradio manje - 22,92% od ukupnog profita, ostavljajući iza sebe Copperstone Alpha fonda na trećem liniju rejting. Bronzane medalje je bio u mogućnosti da rastu tokom godine 22,06%.

Konačno, na četvrtom mjestu nalazi Burnem Asset Management, čiji prihod je iznosio 17.63% prošle godine.

U rukama četiri gore navedenih fond je koncentrirana oko 80% (3425000000 dolara) ukupne aktive u odnosu na ostale konkurente na ruskom tržištu. Više od polovine tih sredstava - 1634000000 - u vlasništvu VR Globalni fond Offshore.

Osobnog iskustva s hedge fondovima u komentaru, igrači na tržištu sebe

Danas, hedge fondovi - to su neke od najprofitabilnijih i ujedno najstabilnije investicija partnerstva između mnogih drugih alternativa za ulaganje u današnjem tržištu. Veliki profesionalni privrednika u potrazi za profitom, po pravilu, uvijek naveo kao najviši prioritet finansijske institucije kojima povjeriti svoj teško zarađeni novac, to je hedge fond. Komentari negativnih komentara pozitivno - možda sada, iako će neko vjerovati mišljenje neznakomtsev- "saradnika" u mreži, kada dummy računi su postali gotovo jedan od glavnih alata trgovine.

Druga stvar je da su rizici su uvijek bili, sada je i da će se nastaviti, posebno u ekonomiji. Prema tome, ne svaki od hedge fondova zapravo može biti partnerstvo ulaganja, ali radije stvara lažni oko njegovog imena za jednu nezakonite svrhe - prevara.

Jedan od najzloglasnijih slučajeva je prevara Bernard Madoff, koji je koštao investitori Madoff Investment Securities oko 50 milijardi $. Njegov investicijski fond, troškova ulaska koja je iznosila nekoliko milijuna dolara, bio je poznat mnogim ljudima visokog društva. Madoff sebe je također poznat po svojim velikodušnim donacije u istraživanju raka i dijabetesa, u izbornoj izbornih jedinica košta američke Demokratske stranke, kao i na razvoj kulturnih i obrazovnih institucija.

Međutim, to nije spasiti fond iz neposredne nakon krize u 1995. restrukturiranje investicija partnerstva na financijske piramide. Međutim, on je stvorio bubble krajem 2008. godine, nakon čega Madoff je osuđen na kaznu zatvora u trajanju od 150 godina.

A stvarno iskusne igrače (ljudi koji nisu prvi milion zaradio investicioni fondovi) prvenstveno pogledati preporučeni minimalni iznos od ulaza. Ako je jednak ili manji od 50.000 $, onda možete biti sigurni da je sigurno - ste suočeni sa HYIP, prerušen u hedge fond. Na primjer, vrijeme testiran i desetine kupaca u inostranstvu hedge fondovi uzimaju minimalna ulaganja od 100.000 $.