Repo transakcije - šta je ovo? Repo transakcije: kako to radi?

Direktno kreditiranje, u svim svojim sorti, nije uvijek korisno. U nekim slučajevima, to je efikasnije koristiti druge metode za poboljšanje finansijskog stanja, od kojih je jedan repo-transakcije. To je tako poseban kupovina i prodaja sistem u kojem izloženi preduvjet: prodavaču da otkupi ranije prodate robe, koja god da su. Za razliku od kolaterala, takav pristup u kratkom periodu, sva prava korištenja ide direktno na kupca (uz rijetke izuzetke). Tek kada se obavlja u hod, mogućnost u potpunosti iskoristiti repo objekat će se vratiti na prvobitni vlasnika. U takvim transakcijama je dovoljno dugu povijest, i, s obzirom na karakteristike ovog pristupa, zakon tek nedavno ispalo više ili manje jasno i adekvatno stav o tom pitanju.

priča

Po prvi put nešto poput repo transakcije došlo već 1917. godine u Sjedinjenim Američkim Državama. Razlog je bio vrlo visoke poreze odrastao u vezi sa vojnim akcijama. Ona je postala izuzetno teško i jako neisplativo koriste već postojećih kreditnih sistema. Postojala je potreba da izmisle nešto novo, bolje. REPO - skraćenica od engleskog riječi otkup ugovora, koji grubo prevodi kao "ugovor o prodaji i kupovini." Prvi sistem je koristio federalne , rezerva koja je uslovna državne organizacije. U početku je to učinjeno kako bi se efikasno i uspješno da se osigura kreditiranje bankarskog sistema. Postepeno prednosti ovog pristupa su postalo jasno da ostatak kompanija i firmi. I do Drugog svjetskog rata i Velike depresije, takve transakcije su postali sve više i više popularan. Onda je ekonomska situacija promijenila i potrebu za takvim instrumentima jednostavno nestao oko 30 godina da ponovo relevantnim repo bilo samo 1950. godine i od tada je širenje cijelom svijetu ponovo dobija na popularnosti. Konkretno, ime računala, komunikacija i sve što je povezano s njim, bio je još jedan podsticaj za dalji razvoj finansijskog instrumenta.

ciljevi

Neki smatraju da je repo transakcije - je varijanta kupovine ili prodaje imovine. U stvari, glavni cilj ove operacije je kratkoročne kredite u zamjenu za što približno istu vrijednost imovine (i materijalne i nematerijalne). Treba napomenuti da u mnogim slučajevima cijena objekta transakcije na početku transakcije, što je nešto manje nego na kraju. To je, na primjer, postoji zaliha koja košta 10 000 rubalja. Firma se bavi prodajom sigurnost i dobija 10 hiljada. S obzirom da je otkup predviđa obavezno iskupljenje nakon toga, nakon što će neko vrijeme morati da izvrši hod. Ali u vreme njegove realizacije može biti slučaj da je ova akcija je sada vrijedi više od 15 tisuća. Kao rezultat toga, kompanije će morati vratiti ne 10, već 15 hiljada. Rubalja. Interesu obe strane je očigledna. Dakle, dužnik vrlo brzo dobije željeni iznos, a kreditor u relativno kratkom vremenskom periodu dobija značajan profit. Naravno, kao iu svakoj drugoj situaciji sa finansijama, uvijek moguće rizike koji u ovom slučaju će biti veća nego u više stabilan i jasan transakcije sa kreditiranja. Ali je rezultat primanja se isplati.

REPO objekta

Repo transakcija akcijama je najpopularniji, profitabilan, jednostavan i popularan. U početku, bilo je jasno da će se slične operacije se obavljati isključivo sa hartijama od vrijednosti. Ipak, kako je razvoj sistema počeo da shvate da se po analogiji možemo raditi sa bilo kojim drugim robe ili proizvoda. Značenje takvih operacija je potpuno isti, ali glavna karakteristika je složeniji papirologiju. Na primjer, da se ponovo registrujete pravo vlasništva pod repo transakcije za hartije od vrijednosti, će morati provesti malo vremena. Ali, za obavljanje iste operacije sa robom, opreme ili nekretnina su posebno bave problemom, što može zahtijevati značajne napore i uzima više vremena.

Karakteristike i prednosti

Ukratko, da dužnik i vjerovnik je opisano gore. Ali s obzirom na činjenicu da je obostrano korisnu saradnju je osnova za sklapanje bilo koje transakcije repo (kao i bilo koje druge financijske aranžmane) treba razraditi po ovom pitanju. Dakle, kreditor (tj osobi koja stekne objekat), ovaj pristup je povoljan jer postane punopravni vlasnik imovine. U varijanta klasičnog kreditiranja vlasništva i dalje je u za korisnika kredita, koji su u nekim slučajevima je izuzetno neprofitabilna (pogotovo kada će korist biti veća, manja mandata prodaje robe). Na primjer, ako je vjerovniku iz nekog razloga odbio da otkupi njegov bivši imovine, druga strana može brzo i lako kao punopravni vlasnik, prodati robu i da njihov profit. Nećete morati čekati da se održi postupak na sudu posegnuti za podnošenje za stečaj, i tako dalje. Treba napomenuti da je za realizaciju činjenice od vrijednosti transakcije ugovora je važno samo objekt, a ne na bilo koji finansijsko stanje u ovom trenutku je dužnik. To je, moguće je da ne bude zainteresovana za osobu koja je dala novac ako nudi tečnost predmet i mogu potvrditi svoje pravo na posjed. Kao posljedica toga, postupak je uvelike pojednostavljen i ubrzan. Ovo je posebno povoljan za drugi dužnik. Bez obzira koliko loše finansijama on niti je to bio slučaj, ako postoje hartija od vrednosti (ili druge slične proizvode), on može dobiti novac, a to ne mora potrošiti puno vremena i energije.

Akcije i glasovi

Postoji još jedna karakteristika koja je svojstvena samo u takvu operaciju, kao repo transakcije. Primjer je ovo: Kompanija prodaje dionica u vlasništvu je. Stvarni vlasnik vrijednosnih papira je kreditor, ali dividende ne dobije - oni se smatraju u vlasništvu prethodnog vlasnika do trenutka kada će odbiti da kupi repo objekta. U isto vrijeme, glas koji daju dionice već u vlasništvu ga kreditora, što može biti problem u nekim situacijama. Mnoge kompanije vole da se bave u isto vrijeme da izda ugovor o punomoći, kako ne bi izgubili pravo glasa. Naravno, sve zavisi od odnosa između obje strane, karakteristike njihovog rada, kao i mnogi drugi faktori.

poreza

Postoji još jedan važan i vrlo zanimljiva karakteristika koja razlikuje REPO-transakcije. Ovo plaćanje poreza. Konkretno, mnogi se nalaze kupoprodaje takvih operacija, koje se odnose emitovanih vrijednosnih papira, mnogo isplativije od drugih. Na primjer, za vrijeme normalnog transakcija će morati platiti porez za sama činjenica transakcije. Međutim, u slučaju otkupa smatra se varijanta u kojoj je izvršena uplata samo razlika između početne cijene zaliha (ili drugi slični sigurnosni) i svoj krajnji trošak. To je mnogo jeftinije nego u drugim sistemima. Treba napomenuti da se radi ne samo sigurnost, ali i vrste transakcija koje su uspješno završeni. To jest, dionice su kupljene leđa, a nije ostao u vlasništvu vjerovniku. Također imajte na umu da je maksimalni period ne smije biti veći od 6 meseci.

Klasifikacija za porez

Jedan od osnovnih problema koji se javljaju za korištenje upravo takav sistem oporezivanja, ako je potrebno, je potreba da se jasno klasifikaciju transakcija i svoj objekat. To jest, morate jasno shvatiti da li određena operacija je jednostavna kupovinu ili prodaju vrijednosnih papira, ili da li je kreditni sistem tipa repo. Zapravo, zahtjevi i uslovi takve operacije što je gore opisano. Period - ne više od 6 mjeseci, predmet - isti, pozivajući se na emitovanih vrijednosnih papira. Učesnici u transakciji su samo dva i ne mijenjaju, i tako dalje. Samo ako se postupak ispunjava sve zahtjeve, će pružiti povlašteni porezni sistem. Treba napomenuti da zakon dozvoljava mali produžetak, ali ne duže od do kraja tekućeg perioda. Na primjer, ako je termin transakcija se završava 10. decembra je moguće proširiti do kraja mjeseca, ali ne više.

Repo transakcije kod Centralne banke

Ruska banka trenutno koristi ove vrste poslovanja isključivo u cilju pružanja likvidnosti. On djeluje samo kao kupac, kupnje vrijednosnih papira na kreditnih institucija. Nijedna druga strana se ne smatraju učesnici na tržištu. Između ostalog, treba napomenuti da je u cilju da uživaju objekata navedenih, kreditne institucije moraju nužno odgovarati navedenim propisima Centralne banke. U suprotnom, s njima i niko neće raditi. Isključujući repo transakcije sa bankama uključuje tri vrste popusta - donje, ulazak ili vrhunskom nivou. Treba shvatiti da je 100% početne DISKONT akcija neće biti prihvaćeni kao kolateral.

Mehanizam i parametre

Repo transakcijama sa Banka Rusije obavlja na dva načina. Prvi uključuje aukciji, drugi - fiksni trošak. Held nedeljni aukcije za transfer sredstava za 1 tjedan. Odvojeno mogu obavljati više aukcijama se fokusirao na kredite do 6 dana. Period, procjena adekvatnosti aplikacija, iznos transakcije i drugi faktori određuju samo banke Rusije.

Repo transakcije: računovodstvo

Za razliku od poreskog sistema, koji su važni karakteristike različitih svojstava zbog toga može uvelike promijeniti iznos koji se plaća, sve je mnogo jednostavnije u računovodstvu. Dakle, sve ove operacije su prikazani samo kao kupovinu ili prodaju bilo koje imovine. Nema posebnih dodacima ili druge nestandardne akcija nije ovdje, jer slijedi standardni sheme jednostavno odražavaju prvi kretanja objekta repo sporazuma u jednom smjeru, a zatim, kao njegov povratak - na drugi.

rezultati

Na osnovu navedenog, može se zaključiti da je repo transakcije - to je vrlo jednostavan i jasan mehanizam kreditiranja. Ona ima mnoge prednosti u odnosu na konvencionalne, više klasičnih sistema, ali postoje neke nedostatke. Jedan od njih se može smatrati veći rizik, ali je najviše neugodno potrebu da prenese puno vlasništvo bilo koje imovine. Na slično samo mogu priuštiti da se zaista velike kompanije.