Ono što je knjiga ulaska hartija od vrijednosti? tržištu vrijednosnih papira u Rusiji

Financijskom tržištu sadrži broj sektora. Jedan od njih - Berze. Tržištu hartija od vrijednosti - što je izvor prihoda i redistribucije. Investitori kupuju dionice perspektivnih kompanija i banaka, ubrzava njihov rast. Evo u opticaju su dokumentarne i uncertificated vrijednosnih papira. O funkcijama njihovog rada i da će biti riječi u članku.

definicija

Tržištu hartija od vrijednosti - skup ekonomskih odnosa Centralne banke pitanja pitanja i cirkulaciju. Naziva se na berzi. Glavna svrha tržišta - da pruži finansijsku ekonomiju. To se može učiniti uz pomoć bankovnih kredita i kroz hartije od vrijednosti. U drugom slučaju, sredstva se izdvajaju od strane investitora:

• razvoju kompanije koje može generirati prihod u kratkom roku;
• u obećavaju sektorima, koji na duge staze može sakkumulirovat zarade i kapitalizacije.

Na primarnom tržištu Centralne banke postavljen u trenutku izdavanja. Ovo je mjesto gdje su mobilizirani finansijskih sredstava. Emitenata, investitora, osiguravača, FSFM - učesnici u tom sektoru. Na sekundarnom tržištu odvija CB preprodaje, pravac kapitala u obećavaju sektorima. Evo, u nastajanju naravno tržišta kapitala.

RZB funkcije

• Preraspodjela kapitala između sektora privrede.
• Osiguranje financijskih rizika sa opcijama i ostali derivati.
• Akumulacija slobodni agenti.
• Ulaganje u privredi.
• protoka kapitala u unosan industriji.
• Je "pregrijavanja investicije". Vrijednost promjena vrijednosnih papira. Nakon velikih zahtijeva kapitalizaciju imovine dogodi, vraća cijene na tržištu.
• Pružanje informacija o nivou razvoja tržišta.

izdavanje CB

To je najčešći oblik dionica na tržištu. Takva CB ojačati imovinska prava vlasnika kojima je zadatak i bezuslovno implementacije, u skladu sa zakonom; su rezultat uvođenja; imaju jednaka obimu prava, bez obzira na vrijeme kupovine.

Izdavanjem Centralne banke uključuju:

• akcija - utvrđuje prava vlasnika da prime dividendu, upravljanje organizacijom, udio imovine nakon likvidacije organizacije;
• Bond - afirmiše pravo vlasnika da od emitenta nominalne vrijednosti vrijednosnih papira ili drugih sredstava u određenom roku;
• Opcija - predviđa nosioca prava da kupuju / prodaju na određeno vrijeme određeni broj dionica po fiksnoj cijeni.

Izdavanje CB dostupan u dva oblika, to je:

• potvrdu da je nosilac;
• non-dokumentarni oblik emisije hartija od vrijednosti - pruža fiksiranje nosioci u registru.

Povijest nastanka

Definicija "book-entry vrijednosne papire" dolazi iz američke desne strane. U 80-tih godina prošlog stoljeća se koristi struja, zaliha potvrde o naslovu i sa različitim pravnim režimom. Čl. 8-102 SAD ETC definiran pojam hartija od vrijednosti u dematerijalizovane obliku: to je udio za učešće u aktivi emitenta, koji se ne zastupa drugi dokument, a transfer je snimljen u posebnoj knjizi.

Prvi "dematerijalizovanim" certifikat Francuska. Zakone zemlje u 1984, ukopavanje tu mogućnost u odnosu na dionice i obveznice. U Njemačkoj, posebno izdanje zakona "globalnog uvjerenja" je riješen.

tržištu vrijednosnih papira u Rusiji

Sa razvojem informacionih tehnologija oblik potvrde o pravu svojine je promijenjen elektronskim na dokumentarac. Ovi certifikati se takođe nazivaju vrijednosnih papira, ali je pravna pravila vlasništva odnose se na njih. Ovaj trend se jasno odražava sekuritizacije mobilnost financijskih odnosa. Promet "dematerialnyh 'CB fiksna stavka. 142-149 Građanskog zakonika. Izdavatelj, primanje licencna prava može snimiti pomoću kompjuterske tehnologije. Postupak i pravila ovih operacija uređeni su zakonom.

Uncertificated hartije od vrijednosti - je elektronskih dokumenata. Zakon definira postupak fiksacije, i potvrditi transakcija na njih. Odgovornost za sigurnost evidencije mora biti osoba koja ažurira registar. To također predstavlja "odluku da izda Centralnoj banci", registrujte ga s vlasti. Ovaj dokument potvrđuje pravo vlasnika. Izrađuje se u tri primjerka. Jedan je vlasnik, drugi je vezan za registar, a drugi je prebačen u spremištu.

Specifičnost ovih dokumenata je da je obaveza izdavaoca se izražava u obliku unosi u poseban račun "depo", koja sadrži sve potrebne detalje. U ovom obliku, zakon dozvoljava izdavanje dionica i obveznica. Ali pitanje mjenica obavlja na ovaj način, je zabranjeno.

smetnji u cirkulaciji

Domaće zakonodavstvo je također dozvoljeno da koristi "dematerialnye" hartija od vrijednosti. AO kada emisija moraju registrovati samo njihovog puštanja u knjigama, a ne može biti potrošen na pripremi obrazaca. Kratkoročnih državnih obveznica - još jedan primjer neoverenim CB. emisije zakon dozvoljava sve vrste certifikata u ovom obliku. Ali pravni režim osporava ne postoji. Sva pitanja koja se rješavaju na temelju odredbi čl. 28 Federalnog zakona "o tržištu vrijednosnih papira", kojim je propisano da prolazi vlasništvo ovih objekata, kao i stvari.

pravni aspekti

U američkom zakonu, objekt imovinskih prava su i sami. Za ruske zakone, ovaj pristup je neprihvatljivo. U američkom zakonu, tu je koncept posvećenosti. Stoga, automatsko prebacivanje ovih tumačenja pravila i regulacije na domaćem tržištu je nemoguće. Kupovinu i prodaju vrijednosnih papira treba urediti na osnovu već postojećih zakona.

Prije promjena u emisiji pitanja CG RF regulisano "Centralne banke da izdaje propise» broj 78. Ovaj dokument je predviđena mogućnost postojanja u formi potvrda knjige ulaska. Novi koncept vrijednosnih papira Građanskog zakonika predviđa da je glavni cilj ovog dokumenta je popraviti određena prava vlasništva. Njihov prijenos je moguć bez certifikata. Čl. 149 Građanskog zakonika propisuje da se prava na hartijama od vrijednosti se evidentiraju u poseban registar. I to je već mnogo smisla za jednu od funkcija instrumenta.

Analizirajući ove odredbe zakona, može se zaključiti da je knjiga ulazaka hartije od vrijednosti - imovinska prava, što može potvrditi kao opće pravilo, ili fiksiranje unose u registar.

Načini za rješavanje problema domaćem tržištu hartija od vrijednosti

1. Preraspodjela udjela, pravac novčana sredstva za obnovu i razvoj proizvodnje u Rusiji.
2. Prevladavanje politička nestabilnost, ekonomske krize.
3. Poboljšanje zakonodavstva.
4. Povećanje uloga države: konačni izbor modela na berzi, definicija izvora nadopunjavanje, formiranje efikasnog sistema nadzora.
5. Zaštitite svoje ulaganje u sertifikate uncertificated vrijednosnih papira.
6. Razvoj depozitara, čišćenje i agencija mreže, koje snimaju kretanja dokumenata.
7. Povećana informacije o emitenata. Osnivanje zajedničkog sistema pokazatelja vrednovanja tržišta, uvođenje gledanost, razvoj medijskih mreža koje specijalizirati u određenim sektorima privrede kao investiciju objekta.

Karakteristike evropskog modela

Na američko tržište - najrazvijenije na nivou infrastrukture, profitabilnost, kapitalizacija, brzina, likvidnost. Regulatorni okvir je utvrđeni nakon ekonomske krize 30-ih godina. prošlog stoljeća. Istovremeno je revidirana koncept upravljanja novcem. donijela nam je zakon "o Centralnoj banci" (1933), "na berzi" (1934) i drugih akata. Stoga, danas uncertificated vrijednosne papire slobodno uključite u Sjedinjenim Američkim Državama.

Zapadnom europskom tržištu funkcionira efikasnije u zemlji, iako je inferioran u odnosu na SAD. U ovom velikom ostvarenju mega-regulator, prilagođen njegov rad. Svaki sektor finansijskog tržišta za obavljanje određene funkcije, funkcije. A u slučaju nedostatka kapitala javlja preraspodjela resursa. Sve ove akcije su regulisani od strane nadležnih ministarstava (financijske i ekonomske poslove).

Razvoj trendova na globalnom tržištu hartija od vrijednosti

• Koncentracija aktive - koncentracija kapitala u profesionalnoj učesnika najvećih svjetskih berzi. To povećava pouzdanost certifikata i organizatora aukcije.
• Globalizacija - brzi rast pitanja Centralne banke.
• Informatizacija tržišta - korištenje novih tehnologija i njihovo stalno ažuriranje, pružajući sredstva komunikacije na raspolaganju bilo kojem investitoru.
• Jačanje regulacije - zbog potrebe da se zaštite prava investitora, poboljšati pouzdanost dokumenata, emitenata, transparentnost berze, sigurnost sistema za obradu podataka računalo.
• Uvođenje internet tehnologije.
• Širenje novih alata, sistema i infrastrukture.
• Sekuritizacija - prelazak sredstava iz tradicionalnih oblika (štednja i depoziti) u Centralnoj banci, da okupi nelikvidne imovine i pretvoriti ih u promet.
• Spajanja i pripajanja vodeći razmjene svojih partnera.

Registrovan papir VS CB nosilac

Za a sve hartije od Ruske Federacije upravlja istim propisima. O izmjeni nosilac prava zakonodavstvo nezavisnih vrijednosti dobila nakon nestanka certifikata. Takvi dokumenti ne uzimaju na svojstva stvari, ali promijeniti način pričvršćivanja. Kao rezultat toga, postoji potreba da se poboljša zaštita interesa vlasnika. "Zamjena" papir nosioci dovodi do nestanka klasičnog registriranih certifikate. jedva se pojavljuje non-dokumentarni oblik nosioca vrijednosnih papira. A "dematerijalizovanih" kako, iako nije zabranjeno zakonom (čl. 149 Građanskog zakonika), ali neće biti raširena. Stoga, samo izdavanje CB ostaju bez dokumenata.

zaključak

Tržištu vrijednosnih papira u Rusiji, radi pružanja finansijske razvoj privrede. U zadnjem su certifikate u knjizi-prijavnica. U stvari, to isto pita, što potvrđuje doprinos vlasnika imovine u kompaniji, činjenica otuđenje osnovnih stavki registra.