Zašto je jačanje rublje: ima zanimljivih činjenica i mogući uzroci

Nakon rapidno slabljenje rublje u 2014. godini, koji vrhunac na kraju godine, stopa je blago pao i stabilizirala na istom nivou. I u 2016. godini došlo je do stabilan trend jačanja nacionalne valute, koja je postala izraženija u ovoj godini. Ako logičkog zaključivanja, jačanje nacionalne valute je pokazatelj ekonomskog oporavka zemlje. Cijene u trgovinama treba smanjiti, što je važno za stanovništvo. Ali, u stvari, stvari nisu baš tako. Zašto je jačanje rublje, ako se ne poštuje ekonomski rast? Da li je to dobro ili loše?

Zavisnost kursa na cijene nafte

Jedan od najčešćih objašnjenja zašto raste stopa rublje je rast cijena nafte. Veliki dio budžeta zemlje formira prihode od prodaje nafte u druge zemlje. Stoga, nacionalne valute je osjetljiva na fluktuacije u vrijednosti od toga. Ako je jeftinije - rublje pada emisije, ako skuplji - rublje jača svoju poziciju u odnosu na euro i dolar.

Da li "Rosnjeft" kriv?

Sberbank CIB analitičari tvrde da je jedan od razloga zašto je jačanje rublje, bio je dogovor za prodaju "Rosnjeft" dionice naftnog giganta stranih kompanija. Ulaz na valutu u zemlji i izazvao je jačanje rublje. Možda ova izjava neće iznenaditi obične građane koji ne shvataju obim na deviznom tržištu i iznos transakcije. Specijalisti kažu da je sredstva za nabavku paketa naftne kompanije je tako beznačajan, da ne mogu utjecati na promjenu kursa.

Špekulativnog kapitala priliva

Prema nekim stručnjacima, korištenje jedne od strategija zaraditi novac na tržištu valuta zove carry trade, a najviše prihvatljivo objašnjenje zašto je kurs ojačao. Obrasca koji rade investitori je vrlo jednostavan. Oni su u korist zemalja u kojima banke da daju kredite po niskim kamatnim stopama. Uz ovaj novac ide u zemlju sa visokom stopom, obaviti kupnju domaće valute, a onda će ulagati u vrijednosne papire u istoj zemlji. Nakon nekog vremena, investitor preprodaje vrijednosnih papira ili pričekajte dok ne budu otkupljeni. On je potom prodaje domaće valute i kupiti onaj koji ima da vrati kredit i vrati ga.

Ova jednostavna shema omogućuje da se dobije dobra primanja, ali u roku od stabilnosti. Kurs je vrlo osjetljiv i može dramatično promijeniti zbog nekih novosti. Stoga, takve transakcije uključuju rizik-free ne može biti.

Ali uz stabilan kurs rublje, ako investitor odabrao Rusiji, on je pobjednik. Sa rastom potencijalnih valute profit počinje da raste, postaje privlačan za druge investitore. Kao glavni valutu, koji dolaze preduzetnici koji se bave trgovinom carry, je dolar, njihova masivna infuzija još jača rublje. Zato rublje ojačao u odnosu na dolar.

Takve špekulacije su toliko privlačne sa visokim kursa i visoke kamatne stope. Sa smanjenjem vrijednosti valute i / ili kamata igrači počinju da se smanji takve transakcije.

Oštar rast referentne kamatne stope i produženi zamrzavanja na visokom nivou, privukle su špekulanti koji su pomogli da se ojača rublju.

Opasnost carry trade

Investitori su polako odlaze postaju nezanimljive zaraditi tržištima. Svaki od njih ima svoje parametre. Prisustvo velike količine špekulativnog kapitala je lako objasniti zašto je jači rublje. Loša strana je naglo zatvaranje pozicije velikog broja investitora. Razlog može biti bilo situacija u kojoj lokalnoj valuti počinje padati u cijenu dramatično. Što može dovesti do panike i povećana potražnja za evropske i američke valute. Ako se takva situacija naglo raste i referentne kamatne stope, gotovo svi špekulanti će pokušati da riješi rubalja, što će dovesti do vrlo naglog povećanja cijena drugih valuta i devalvacija nacionalne. Neki analitičari su skloni vjerovati da je to ono što se dogodilo u prosincu 2014. godine. A slična situacija mogla ponoviti.

Zašto budžet koristi od slabe nacionalne valute

Zbog prirode ruskog budžeta, koja se sastoji u tome da glavne stavke prihoda i rashoda se stvaraju u različitim valutama, postoji čudna situacija. A jaka nacionalna valuta je apsolutno nije potrebno. Država zarađuje u izvozu prodaju energije, metala, drveta i drugih sirovina. Za ove kupce se obračunavaju u dolarima. Većina troškovi su u rubalja. Stoga, više devalvirala rublje, više možete dobiti štednju u domaćim opticaju. To je razlog zašto loše kada rublje ojačati. Isplatiti budžetskog deficita, devalvacija nacionalne valute će biti jedan od alata.

Cijena reakcija

Cijene u trgovinama bi trebao pasti na stabilan jačanje nacionalne valute. Ali to se praktično ne poštuje. Postoji nekoliko razloga za to. Jedan od njih je da su proizvodi kupuju neke stranke, a cijene na snazi u trenutku kupovine. Krajnji rok za njegovu realizaciju iz skladišta ovisi o specifičnosti. Ako je ovaj proizvod sa malim rokom trajanja, period koji promet je vrlo kratak, može pasti vrlo brzo.

Još jedan razlog zašto je rublje ojačao, jer su cijene rastu ili će ostati na istom nivou, je nedostatak povjerenja poduzetnika u činjenici da je jačanje nacionalne valute dugoročne prirode. Za kreiranje specifičnih finansijskih "jastuk" cijene ostaju nepromijenjeni.

Sama po sebi, troškovi robe uključuje nekoliko komponenti, i razgovarati o tome (u oba smjera), cijene će reagirati na isti način, ne može biti promjena u odnosu vrijednosti.

Na primjer, povećanje akciza uticati na poskupljenje određenih kategorija robe, bez obzira na kurs. Porast cijena logističkih usluga i povećati troškove benzina i spriječiti smanjenje troškova robe za potrošače.

perspektive

Većina analitičara su skloni da vjeruju da je razlog zašto je rublje treba da bude privremen, kao jaka nacionalna valuta uz budžetski deficit ne zanima vlasti. Kako kontroliranim i koliko će biti devalvirati valutu, dovoljno govore teško. Drugi problem je što je ekonomija zemlje je veoma ovisi o vrijednosti nafte i plina i obim njihove prodaje. Ovi faktori mogu utjecati na stopu rublje. I u pozitivnom iu negativnom smjeru. Realni sektor ekonomije je slabo razvijena.

Realni ekonomski rast se ne može očekivati u kratkom roku. Osim toga, pristup eksternim investicija je vrlo ograničena. U takvoj situaciji, postaje jasno zašto ne daju za jačanje rublje. Stoga, preovladava trend neće dugo trajati.